성호전자의 통 큰 M&A, 메자닌으로 잔금 해결성호전자가 에이디에스테크 인수를 성공적으로 마무리했습니다. 특히 이번 거래는 인수대금의 상당 부분을 현금 대신 메자닌을 활용하여 지급했다는 점에서 주목받고 있습니다. 과거 콜옵션으로 되사왔던 신주인수권부사채(BW)를 활용해 잔금을 치렀으며, 인수 기대감으로 인한 주가 급등이 BW의 가치를 높여 인수 비용 절감과 매도자의 엑시트 경로를 동시에 열어주는 기막힌 전략을 구사했습니다. 27억 원의 BW가 658억 원으로, 마법 같은 가치 상승인수 과정에서 가장 놀라운 부분은 취득 원가 27억 원에 불과했던 BW가 주가 급등으로 인해 658억 원의 공정 가치를 인정받으며 잔금 전액을 대체했다는 점입니다. 에이디에스테크 인수 기대감이 성호전자 주가를 끌어올렸고, ..