모건스탠리, 삼성전기 최선호주로 상향…262만원 목표주가 제시

삼성전기, 모건스탠리의 최선호주로 선정된 배경

모건스탠리는 MLCC 가격 강세와 ABF 기판 수요 개선을 근거로 삼성전기를 최선호주로 변경했습니다. 삼성전기의 마진과 EPS 추정치가 시장 컨센서스를 상회할 것으로 전망됩니다. 이는 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 부품 수요 증가와 관련이 있습니다.

 

 

 

 

AI 부품 수요 증가와 삼성전기의 성장 전략

AI 데이터센터 투자로 인해 하이퍼스케일러의 부품 수요가 꾸준히 유지되고 있습니다. 삼성전기는 AI 관련 매출 비중을 2027년까지 31%로 확대하며 구조적인 이익 성장을 도모하고 있습니다. 마진이 높은 AI 제품 비중 증가는 지속 가능한 이익 성장을 가능하게 합니다.

 

 

 

 

ABF 사업 성장 및 신규 기술 도입 전망

삼성전기는 AI 칩 기판 관련 수주를 확보하고 있으며, 2028년까지 베트남 신규 공장 가동을 확대할 예정입니다. ABF 매출은 2030년까지 4~5배 증가할 가능성이 있으며, 기술 난도 상승에 따라 삼성전기의 점유율 확대가 예상됩니다. 또한, 유리 기판 등 신규 제품 사이클 도입도 기대됩니다.

 

 

 

 

모건스탠리의 목표주가 및 시장 반응

모건스탠리는 현재 주가에 이러한 전망이 충분히 반영되지 않았다고 판단하며, 기본 시나리오 적용 시 주가 약 2배 상승을 전망했습니다. 이에 따라 목표주가를 262만원으로 상향했으며, 최선호주 선정 소식에 삼성전기는 15% 이상 급등했습니다.