골드만삭스, 코스피 1만2000 목표 유지…“92% 상승 여력, 일시적 조정”

코스피 급락에도 낙관론 유지 배경

골드만삭스는 최근 코스피 급락이 장기 강세장 속 일시적인 조정에 불과하다고 분석했습니다. 시장이 펀더멘털보다 지나치게 비관적인 시나리오를 반영하고 있다고 진단했습니다. 이에 따라 향후 12개월 코스피 목표치 1만2000을 유지했습니다.

 

 

 

 

급락 원인과 메모리 반도체 전망

이번 급락은 메모리 반도체 업황 지속 가능성에 대한 우려, 레버리지 ETF 매도 압력, 단기 모멘텀 투자자 차익 실현 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 그러나 골드만삭스는 AI 확산에 따른 컴퓨팅 수요 증가와 공급 부족으로 메모리 슈퍼사이클이 더 길고 강하게 지속될 것으로 전망했습니다. 이는 가격 결정력과 높은 수익성이 아직 주가에 충분히 반영되지 않았음을 시사합니다.

 

 

 

 

비메모리 업종 긍정적 전망 및 투자 전략

비메모리 업종에 대해서도 긍정적인 평가를 내렸으며, 기업 이익이 크게 증가할 것으로 예상했습니다. 현재 밸류에이션은 낮고 기업 지배구조 개선이 지속되고 있다는 점을 강점으로 꼽았습니다. 골드만삭스는 메모리 중심의 선호 업종과 매수 의견 종목 비중 확대를 투자 전략으로 제시했습니다.

 

 

 

 

결론: 한국 증시의 매력적인 위험 대비 기대수익률

골드만삭스는 한국 증시의 위험 대비 기대수익률이 여전히 매력적이라고 평가했습니다. 예상되는 기업 이익 증가율과 현재 코스피의 낮은 주가수익비율(PER)을 근거로 제시했습니다. 목표지수 달성을 위해 필요한 PER도 과거 강세장 고점 대비 낮은 수준이라고 분석했습니다.